我谈谈我对最近市场两个热点问题的个人观察和理解。看着市场对这些问题的讨论如此热烈，风生水起的，有些东西，不吐不快。

　　今天看到证监会关于某量化基金的处罚决定，一个基金就可以在如此短的时间内以影响大盘走势的价格进行交易，10个呢？之前谈过我对量化的理解，说实话，依我对市场的观察，至少很多量化就不是啥所谓的量化，稍微看看这些人的背景和知识结构就不知道这些人根本没有能力搞啥所谓的量化了。无非是打着量化的旗号行操纵市场之实罢了。这些量化对市场散户投资者的伤害就是把韭菜连根拔，这也是我们为何在市场经常看到很多股票在突然上涨后（一般一周以内时间），连续下跌十几个交易日连一个反弹，甚至盘中反弹都没有的，下跌十几个交易日就算了，还有不少股票是连续下跌5、6个月，难道公司的内在价值变化就这么大？如果是因为公司内在价值发生变化，为何又会出现连续下跌之前的短期快速拉升——这不是操纵市场，又是什么？

　　看到一大群所谓大V和市场知名人士讨论大盘股、小盘股；煤炭股或半导体、芯片等其他行业股票的选择；高息股抑或是成长股选择的争论，说实话，这些争论让我不禁哑然，公司的价值和大盘、小盘有个毛关系？这得是多弱智、多没有常识的人在争论的事情啊，更奇怪的是居然会有如此多的人选择站队。一个显而易见的事实是没有一个大盘股不是从小到大成长起来的；没有一个行业不经历商业周期、经济周期的，也没有任何一种方法在股市能够一劳永逸的。我更不相信任何一个行业能够脱离商业周期而存在。今天你看到的让你确信不疑的东西更可能是市场扭曲导致的偏见。

　　我们讲投资，投资的本质到底是什么，为何会有这些争议？这些争论到底在争论什么？这些争论背后的基本核心和基础是什么？

　　投资的本质是，投资的本质绝不是所谓知道啥阿尔法或者贝塔，作为曾经的金融专业的学生，我觉得我从金融学学到的东西是知道这些东西在真正的价值投资决策过程中没卵用（我和非科班出身的区别可能在于在每一个细节上和投资决策过程中我知道这些东西为何没用），但凡用到这些东西做投资决策，其实质已经脱离价值投资本身和本意了。

　　为何这些所谓的专业人士不做价值投资或者依靠这些高大上的投资理论或发明新名词、新概念，主要是这些高大上的新名词、新概念能够帮助这些人赚钱——本质就是大忽悠。为何，因为，更多的专业人士赚的不是投资的钱，而是掏别人的钱包，大家细思量，是不是如此？

　　为何会有这些争论，无非是争论的这些人毫无例外的都存在严重的认知缺陷（如果没有认知缺陷，那就剩单纯的坏了），拿一时当长久；忽略了时间在投资历史长河中的作用；忽略了投资的本质——预测未来现金流的折现游戏，以有限认知应对无限可能的风险管理活动。

　　还是那句话，投资是对公司未来经营状况的确定性展望过程、是根据这个展望的估值过程；因为未来不确定，人类的认知有限，为以防我们有限的认知给投资带来损失，所以我吗要预留安全边际；因为公司所处的的商业环境和经济环境处于不断的变化中，所以我们要根据依据估值和确定性展望过程进行相对选择，这个相对选择的过程也就是我们所谓的价值发现和资本市场资源配置功能。

　　先生对瀚蓝环境可有新的想法呢，持有多年了，虽然仓位小，但感觉越来越鸡肋。

　　以有限认知应对无限可能的风险管理活动。为何要敬畏市场，这句话可谓醍醐灌顶！

　　我谈谈我对最近市场两个热点问题的个人观察和理解。看着市场对这些问题的讨论如此热烈，风生水起的，有些东西，不吐不快。1、量化还是股价操纵？今天看到证监会关于某量化基金的处罚决定，一个基金就可以在如此短的时间内以影响大盘走势的价格进行交易，10个呢？之前谈过我对量化的理解...